日经平均股指创新高，回应高市大选胜利

2月9日的东京股市，日经平均股指大幅续涨，收盘较上周末上涨2110点（3.89%），报56363点，刷新历史最高纪录。涨幅一度超过3000点，盘中还有站上57000点区间的时刻。日本2月8日进行投计票的众议院选举中，自民党取得压倒性胜利。二战后首次出现单一政党单独确保三分之二议席的情况，政权基础牢不可破，市场对政策执行力的期待推动资金流入股市。此前因不确定性而观望的海外资金也开始买入，为行情增添动能。

“也有交易系统一度变慢的情况，可见投资者关注度之高”，SBI证券执行董事土居雅绍如此表示。自民党胜选幅度超出市场预期，日本股市从开盘起便涌现集中买盘。

东京证券交易所主板市场中，接近八成个股上涨。以半导体相关和防卫相关股票为主导，迪斯科一度上涨10.41%。随着政权基础巩固，市场对日本首相高市早苗政府提升增长战略执行力、加快政策推进的期待进一步增强。

创上市以来新高的个股接连出现。丰田汽车股价一度上涨5.82%，约两年来首次刷新最高价；川崎重工业一度上涨17.95%，时隔三周再创历史新高；三菱UFJ金融集团也一度刷新三周来高点。大成建设一度上涨7.93%，建筑类股票的强势同样引人注目。

市场关注点已转向股市上涨能否持续。日本股市在选举结束、不确定性消除后往往以上涨作出反应，尤其是在过去自民党大胜之后，股价多有持续走高的表现。

英国资产管理公司W1M Investment Management的斯特凡·莱因瓦尔德表示：“在稳固政权基础下取得压倒性胜利的高市政府，让人联想到小泉纯一郎政权和安倍晋三政权”。2005年自民党单独获得296席后，日经平均在选后120个交易日内上涨了26%；2012年政权更迭时，也出现了34%的涨幅。

不过，Asset Management One首席市场分析师清水毅指出：“当前股市所处的环境与当时完全不同，不能照搬当年的策略”。

当年日本处于通缩环境，剔除生鲜食品后的消费者物价指数（CPI）为负值，市场对通过大规模货币宽松摆脱通缩的期待迅速集中到股市上。如今通胀率维持在2%以上，抑制通胀成为课题。汇率方面，当时美元兑日元在83日元区间，日元贬值被直接视为有利于企业业绩；而目前则更多被视为可能推高通胀。

第一生命经济研究所资深研究员嶌峰义清指出：“在‘负责任的积极财政’框架下，能否以执行力提高潜在增长率，是股市持续走高的关键条件”。在“安倍经济学”时期，政策重点放在摆脱通缩上，被称为“第三支箭”的增长战略未能充分奏效。投资者正关注高市政府提出的提升“赚钱能力”是否真能提高日本经济的生产率、恢复竞争力。

9日作为长期利率指标的10年期国债收益率一度升至2.28%，较上周末上升0.055个百分点。外汇市场上，日元汇率早盘一度贬至1美元兑157日元后段，但随后回升至156日元区间，整体波动有限。

一名日本国内券商交易员透露：“因结果超出预期而入市的海外资金较为显眼，但按基本面判断的养老金等长期海外投资者尚未全面行动”。若海外主权财富基金等跟进，行情仍有进一步扩大的可能，能否吸引尚未入场的长期投资者将成为焦点。

“想投资日本股市的成长性，但日元贬值是否还会持续？”UBS三井住友信托财富管理日本区首席投资官青木大树表示，他在上周出访新加坡时反复被投资者问及这一问题。对海外投资者而言，日元贬值可能抵消股价上涨的担忧依然根深蒂固。要维持股市上涨势头，必须清晰展示增长战略的路径与优势，同时维持对日元的信任。

三菱UFJ摩根士丹利证券高级投资策略研究员大西耕平回顾称：“在选举前，仍有不少日本国内投资者买入偏慢”。此前持谨慎态度的投资者买盘，或将成为短期股价的支撑。围绕政权稳定所积聚的“期待”，能否转化为切实的执行力，将左右今后的股市走势。